“股权投资怎么退出“股权投资如何退出最赚钱


股权投资如何退出最赚钱
并购;并购是未来最重要的退出方式。并购指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产,从而影响、控制其他企业的经营管理,并购主要分为正向并购和反向并购,正向并购是指为了推动企业价值持续快速提升,将并购双方对价合并,投资机构股份被稀释之后继续持有或者直接退出;反向并购直接就是以投资退出为目标的并购,也就是主观上要兑现投资收益的行为。
借壳;
还有一种另类的退出方式就是借壳上市,算得上是另类的 IPO 退出。所谓借壳上市,指一些非上市公司通过收购一些业绩较差,筹资能力弱化的上市公司,剥离被购公司资产,注入自己的资产,从而实现间接上市的操作手段。
  相对正在排队等候IPO的公司而言,借壳的平均时间大大减少,在所有资质都合格的情况下,半年内就能走完整个审批流程,借壳的成本方面也少了庞大的律师费用,而且无需公开企业的各项指标。
  但证监会于6月17日就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见,这是重组办法继2014年11月之后的又一次修改,旨在规范借壳上市行为,给“炒壳”降温。国家监管政策的日趋完善和壳资源价格的日益飙升也导致借壳上市日渐困难。
股权转让;
股权转让指的是投资机构依法将自己的股东权益有偿转让给他人,套现退出的一种方式。常见的例如私下协议转让、在区域股权交易中心(即四板)公开挂牌转让等。2016年上半年股权投资机构通过股权转让退出的交易有35笔。
  就股权转让而言,证监会对此种收购方式持鼓励态度并豁免其强制收购要约义务,虽然通过协议收购非流通的公众股不仅可以达到并购目的,还可以得到由此带来的价格租金;但是在股权转让时,复杂的内部决策过程、繁琐的法律程序都成为一个影响股转成功的因素。而且转让的价格也远远低于二级市场退出的价格。
回购;
回购主要分为管理层收购(MBO)和股东回购,是指企业经营者或所有者从直投机构回购股份,称得上是一种收益稳定的退出方式
  总体而言,企业回购方式的退出回报率低但是稳定,一些股东回购甚至是以偿还类贷款的方式进行,总收益不到20%。故而上半年通过回购退出的交易只有7笔。
  回购退出,对于企业而言,可以保持公司的独立性,避免因创业资本的退出给企业运营造成大的震动,企业家可以由此获得已经壮大了的企业的所有权和控制权,同时交易复杂性较低,成本也较低。
  通常此种方式适用于那些经营日趋稳定但上市无望的企业。
股权投资上市后半年可以选择退出吗 上市后半年都有哪些退出政策
上市一年内是不可以退出的。
如何退出股权投资项目
项目获得第二轮融资,可以选择退出,项目上市退出,被收购退出,倒闭清算退出。
为什么公司一旦上市,投资公司会纷纷退出撤资?

问:为何公司一旦上市,投资公司会纷纷退出撤资?答:“募、投、管、退”四个字是私权基金的全部要点,退出是最后一步,融资是第一步,融资有了钱,于是寻找投资标的,钱投下去以后,要进行投后管理,然后通过上市/并购等渠道退出,退出后再募集资金成立新的基金。再进行下一轮投资

我们知道私募股权基金有两个角色,一个是GP,另一个就是LP,而LP就是有限合伙人,也就是我们通常理解的投资人,这些人只负责出钱,并不负责基金的实际运营和投资决策;GP是负责实际运营和投资决策的,叫做普通合伙人,我们通常所熟知的红杉资本、IDG、达晨创投、深圳创投等等其实是GP,也就是管理合伙人,也叫做基金管理人,他们通过向高净值人群募集资金,成立私募股权基金,自己做GP。

上图是上市公司参与成立的一家私募股权投资基金,基金规模是1亿元,GP/管理合伙人是共青城赣旅大地投资公司,他的出资只有100万,相当于整个基金规模的1%。现在市场上大多的投资基金基本都是这样的结构,LP出钱,GP出力。

利益如何分配?有三个层次,首先是要各个LP能够收回投资本金,也就是实缴的投资金额,其次是满足一定的年化投资收益率,比如8%,也就是说要让LP获得年化8%的投资收益率,最后,如果还有剩余的可分配收益,那么就按照2:8的分配比例在GP和LP之间进行分配,也就是LP获得80%的收益,GP获得20%的收益。

上面这些东西就是基金的大概架构,以及之间的利益分配,那么如何解释投资机构在企业上市后就会退出?为什么不继续和企业发展?其实这是和基金的结构相关的,因为一般的基金成立的时间也就是3 2,也就是3年或者5年,长的也就是5 2,也就是最多是7年,也就是说在5年或者7年后就需要将基金清盘,将收益分配给LP/投资人,所以市场上大多数的投资机构都会在上市后的禁售期后就退出,因为基金的时间到了。LP也不可能永无止境的等待下去。

况且,已经上市了,在二级市场都可以买到股票了,如果投资人真的看好这家企业,大可以在二级市场买入,这个没有一点难度,向软银对阿里巴巴、南非报业集团对腾讯的这种持有十几二十年年的是非常少见的,而且软银已经减持了股票,获得的收益已经远远好过当时的投入。这种情况是极其少见的。私募股权基金的专业性非常强,从成立开始,然后就要挑选投资项目,然后等待企业上市,这是一个漫长的过程,也是风险极高的阶段,死亡率很高,即便没有死,能否熬到上市也不一定,GP是要给LP交待的。二级市场很多人都可以参与,但是一级市场能够有能力参与的人是非常少的。

扫一扫手机访问

发表评论

条留言  
给我留言